Født af Lotus Elise-familien startede den åbne 340R som en konceptbil i 1998 og blev fremvist på Storbritanniens Birmingham Motor Show. Dens popularitet viste sig at være monumental, og der blev sendt blankoschecks nok til Lotus til, at de kunne fortsætte med projektet.
Ligesom sin første generations Elise-søskende, benyttede Lotus 340R sig af en 1,8-liters Rover K-serie firecylindret motor, hvilket i “Very High Performance Derivative”-udgaven svarede til 180 hestekræfter og et drejningsmoment på 171 Nm. Det lyder måske ikke af meget, selv efter start-2000’ernes standarder, men det gav den under 700 kg lette roadster evnen til at ramme 100 km/t på 4,4 sekunder og nå en topfart på 214 km/t. Dette var ren køremaskine, en opfattelse der blev understreget af 340R’s karosseri – eller manglen på samme.
Kombinationen af lette karosseripaneler svøbt over et ekstruderet aluminiumschassis gav bilerne et noget anderledes udseende med de slanke linjer, åbne hjul og en stor vinge, selvom de bestemt er umiskendelige. Bagenden med dens blotlagte udstødning og mekaniske dele minder desuden om bil-erotik.
| Type | Koncept |
| Motor | Række-4, tværliggende center. DOHC med 4 ventiler/cyl. Indsprøjtning. |
| Volumen | 1796 cm³ |
| Boring | 80 mm |
| Slaglængde | 89,3 mm |
| Kompression | 10,5:1 |
| Effekt | 133 kW / 180 hk ved 7800 o/min |
| Moment | 171 Nm ved 5000 o/min |
| Karosseri / Chassis | Komposit på aluminium ramme |
| Bremser for | 282 mm skiver med ABS |
| Bremser bag | 245 mm skiver med ABS |
| Styring | Tandstang |
| Affjedring for | Wishbones med spiralfjedre, støddæmpere og krængningsstabilisator |
| Affjedring bag | Wishbones, Transverse Link, spiralfjedre, støddæmpere |
| Vægt | 675 kg |
| Akselafstand | 2300 mm |
| Sporvidde for | 1432 mm |
| Sporvidde bag | 1459 mm |
| Længde | 3620 mm |
| Bredde | 1655 mm |
| Højde | 1123 mm |
| Gearkasse | 5-trins manuel |
| Top hastighed | 214 km/t |
| 0 – 100 km/t | 4,5 sek |
