Rory Byrne designede en helt ny bil, da de tekniske regulativer for 1998 betød 20 cm smallere sporvidde både for og bag, og dækkene skulle nu have mønster. Det der gjorde denne bil speciel, var den nye aerodynamiske design, der i de kommende år ville sikre Ferrari’s overlegenhed over deres rivaler. Motoren var også ny – Tipo 047 med adskillige interne og eksterne modifikationer. Med den smallere sporvidde måtte også affjedringen modificeres. I 1998 var Michael Schumacher og Ferrari igen i tæt kamp om VM titlen. Denne gang mod en ny modstander. Den Mercedes-trukne McLaren. Schumacher kæmpede mod finnen Mika Hakkinen i det sidste race på Suzuka, men en fejl i starten og en punktering i midten af løbet betød at Michael mistede chancen for at tage titlen til Maranello. Men de andre seks sejre (Argentina, Canada, Frankrig, England, Ungarn og Italien) og de 133 point var en rekord for ferrari.

Motor	80° V10, langsliggende center
Boring	96 mm
Slaglængde	41,4 mm
Volumen	2996,62 cm3
Kompression	12,3:1
Effekt	581 kW / 790 hk ved 16300 o/min
Effekt/liter	269 hk/liter
Ventiler	DOHC 4 ventiler/cylinder
Benzin tilførsel	Magneti Marelli elektronisk indirekte indsprøjtning
Smøring	Tør sump
Kobling	Fler-pladet
Chassis	Honeycomb og kul-fiber komposit monocoque
Affjedring for	Uafhængige push-rod, dobbelte wishbones, torsionsstang fjedre, teleskop støddæmpere, krængnings stabilisator
Affjedring bag	Uafhængige push-rod, dobbelte wishbones, torsionsstang fjedre, teleskop støddæmpere, krængnings stabilisator
Bremser	Skiver
Gearkasse	Elektro-hydraulisk 7-trins
Styring	Tandstang
Fordæk	13”, Bridgestone
Bagdæk	13”, Bridgestone
Vægt	600 kg