Nye regulativer begrænsede motor volumen til 3 liter, så det blev besluttet at opgradere 412 T1 til 412 T2, men uden de store ændringer. Mest fordi den nye mindre 10-cylindrede motor, der passede bedre til den nye 3-liter regel, stadig var under udvikling. Aerodynamikken blev forbedret en smule, ligesom akselafstanden blev en anelse kortere. Tankens kapacitet blev reduceret til 140 liter. Bilen var bedre end sidste års model, men det var stadig ikke nok til at give Ferrari en chance for at kæmpe om titlen. Jean Alesi vandt i Canada: Alesi og Berger var også succesfulde i andre race, og tog dermed 73 point, der gav Ferrari en tredje plads i konstruktørernes mesterskab. Kørernes titel blev igen vundet af Michael Schumacher, der blev hyret til at køre for Ferrari i næste sæson.

Motor	75° V12, langsliggende center
Boring	86 mm
Slaglængde	43 mm
Volumen	2997,34 cm3
Kompression	12,8:1
Effekt	507 kW / 690 hk ved 16800 o/min
Effekt/liter	230 hk/liter
Ventiler	DOHC 4 ventiler/cylinder
Benzin tilførsel	Magneti Marelli elektronisk indirekte indsprøjtning
Smøring	Tør sump
Kobling	Fler-pladet
Chassis	Honeycomb og kul-fiber komposit monocoque
Affjedring for	Uafhængige push-rod, dobbelte wishbones, torsionsstang fjedre, teleskop støddæmpere
Affjedring bag	Uafhængige push-rod, dobbelte wishbones, torsionsstang fjedre, teleskop støddæmpere
Bremser	Skiver
Gearkasse	Elektro-hydraulisk 6-trins
Styring	Tandstang
Fordæk	25,0-10,0-13
Bagdæk	26,0-15,0-13
Tank	140 liter
Vægt	595 kg
Kørere	Jean Alesi (27), Gerhard Berger (28)