Med fraværet af kørermekanikere i grand prix-reglerne, bad Alfa Romeo Vittorio Jano om at designe Tipo A, deres første enkelt-sæde racerbiler (Monoposto). Janos første design, Tipo A, havde to inline-6 motorer med to gearkasser og to drivaksler. Jano opgav denne filosofi med Tipo B, som brugte en mere konservativ enkelt-motor drivlinje.
Som racerbiler fra 1932 til 1933 havde P3 en stor fordel takket være sit enestående forhold mellem effekt og vægt. Den havde også et unikt drivaksel system, der sendte kraft til hvert baghjul individuelt. Dette delte momentet jævnt mellem to lette kardanbokse. At have begge aksler kørende langs siden af sædet gjorde det muligt for føreren at sidde lavere.
I 1934 blev P3 ombygget for at opfylde de nye Grand Prix-regler. Reglerne krævede, at karrosseriet skulle være mindst 33,5 tommer bredt. Den reviderede 1934 P3 havde et større chassis med større karrosseri, der dækkede blæserne og de forreste rammerør. På dette tidspunkt var mange af de oprindelige P3’er blevet solgt til private hold efter Alfa Romeo trak sig fra racerløb i 1933. Alfa solgte nogle af bilerne med en 2,9 liters motor, der leverede omkring 220-260 hk, hvilket gjorde dem mere konkurrencedygtige mod W25 og Auto Union Type C. Scuderia Ferrari overtog mange af disse biler og ledede et privat hold med Tazio Nuvolari som deres førstekører.
Fra 1923 til 1935 opnåede P3 en række Grand Prix-sejre. Den mest bemærkelsesværdige sejr var det tyske Grand Prix i 1935, hvor Tazio Nuvolari, der kørte for team Ferrari, besejrede det samlede hold fra Mercedes og Auto Union. Dette løb betragtes som en af Nuvolaris største sejre, da P3 var både ældre og havde mindre effekt end konkurrenterne.
| Motor | Vandkølet række-8, langsliggende foran med dobbelt kompressor. DOHC med 2 ventiler/cyl |
| Volumen | 2650 cm³ |
| Boring | 65 mm |
| Slaglængde | 100 mm |
| Effekt | 141,7 kw / 190 hk ved 5400 o/min |
| Karosseri/chassis | Aluminium på stålramme |
| Fordæk | 28×5.50 |
| Bagdæk | 28×5.50 |
| Forbremser | Mekaniske tromler |
| Bagbremser | Mekaniske tromler |
| Affjedring for | Ikke uafhængige med semi-elliptiske bladfjedre og friktions dæmpere |
| Affjedring bag | Ikke uafhængige med semi-elliptiske bladfjedre og friktions dæmpere |
| Vægt | 772 kg |
| Akselafstand | 2642 mm |
| Sporvidde for | 1346 mm |
| Sporvidde bag | 1346 mm |
| Gearkasse | 3-trins Manuel |
| Top hastighed | 225 km/t |
